万科举报宝能系资管计划违规 报告内容被指闹乌龙：威尼斯wns·8885556

简介：万科在7月19日上午已向证监会、深圳监管局、深交所、中国证券投资基金业协会提交了《关于呈交公安部门钜盛华及其掌控的涉及资管计划违法违规行为的报告》。这其中既提到了钜盛华与资管计划的4大问题，同时也首次透露了9个资管计划的持股数、股权股价以及预警线、平仓线，此外还包括资管计划整体已用于的资金规模、平均值股价和利率区间。

自此，宝能资管计划的全部仓位已被摆放了台面。万科方面透漏，9个资管计划利率区间为6.5%-7.2%，售予万科A股股票的总平均值股价为18.89元/股，如按平均值利率以及已存续期8个月计算出来，考虑到融资成本后的平均值股价大约19.83元/股。从万科目前的股价看，在资管计划整体浮亏的情况下，除安盛1号和置地2号外，其余7个资管计划已全部被套。据报，万科A在7月18日收于17.43元/股，暴跌泰信1号资产管理计划的预警线(按股权股价*0.9计算出来)，由于涉及资管计划被失效12个月，因此在当日收盘后，作为差后级客户的宝能不能自由选择补足保证金。

据理解，宝能早已对泰信1号资管计划补足了保证金。而7月19日，万科股价之后暴跌，全天报收于17.11元/股，跌幅1.84%，复牌总计跌幅29.96%。

在穿透广钜2号平仓线的同时，也暴跌还包括泰信1号在内的金裕1号、宝禄1号、东兴7号的预警线。统计资料后找到，9个资管计划目前早已动用的资金为215.69亿元，在备案初始总规模236.25亿元的情况下，只剩20.56亿元可以用。

但据行业人士透漏，广钜2号持仓成本过低，余下的16亿资金早已不容许用于了。这意味著作为宝能增持万科的主力，9大资管计划可动用的资金已严重不足5亿元，在万科这种体量下，毫无疑问是杯水车薪。截至，2016年7月14日，宝能系持有人万科25%的股份，其中资管计划股权万科9.95%。

此外，有相似万科的人士称之为，前海人寿举牌万科，因涉嫌违反保险资金投资房地产的禁止性规定，并已触碰监管红线。直指资管计划4大问题万科在《报告》中认为，正处于对钜盛华的高杠杆资金链能否持续的忧虑，公司对钜盛华及其掌控的九个资管计划展开了可行性调查，结果找到4大问题，分别是9个资产管理计划违背上市公司信息透露规定;九个资管计划违背资产管理业务涉及法律法规;9个资管计划将投票权移转与钜盛华缺少合法依据;钜盛华及其掌控的九个资管计划因涉嫌伤害中小股东利益。在上市公司信息透露规定方面，万科回应，9个资管计划一是未按照完全一致行动人格式拒绝原始透露信息;二是9个资管计划合约及补充协议并未作为备查文件存放在上市公司;三是9个资管计划透露的合同条款不存在根本性遗漏。因此，万科在举报信中催促监管部门，对钜盛华和9个资管计划之资产管理人上述不道德展开核查，对查办问题责令修正。

在修正之前，不得行使投票权。万科方面回应，“2016年7月15日，万科向钜盛华发文，拒绝钜盛华获取《详式权益变动报告书》中透露的九个资产管理计划的资产管理合约、补充协议及其他涉及文件作为备查文件;2016年7月15日，万科向9个资管管理计划对应的管理人南方资本管理有限公司、泰信基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、东兴证券股份有限公司分别发文，拒绝其作为资管计划管理人获取资产管理合约、补充协议及其他涉及文件作为备查文件;2016年7月18日，万科向9个资管管理计划对应的托管人中国民生银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司深圳市支行、广发银行股份有限公司、平安银行股份有限公司发文，拒绝其帮助获取资产管理合约、补充协议及其他涉及文件。截至目前，万科未接到上述机构获取的资产管理合约、补充协议及其他涉及文件”。同时，根据钜盛华透露的《详式权益变动报告书》，万科认为，9个资产管理计划中一个为证券公司作为资产管理人的证券公司子集资产管理计划(东兴信鑫7号)，其余8个为基金管理公司及其子公司作为资产管理人的“一对多”基金管理公司资产管理计划。

从目前钜盛华透露的信息看，9个资管计划不存在违法违规问题，应该不予清扫，不具备上市公司并购主体资格。万科方面还认为，9个资管合约归属于违规的“地下通道”业务;钜盛华因涉嫌非法利用9个资管计划的账户专门从事证券交易以及9个资管计划因涉嫌非法专门从事股票融资业务。

万科回应，期望监管部门对上述情况不予核查，对核查找到的场外配资业务，按照《关于规范证券期货经营机构因涉嫌配资的私募资管产品涉及工作的通报》不予清扫。此外，万科还在《报告》中称之为，9个资管计划将投票权移转与钜盛华缺少合法依据。

“9个资管计划的优先级委托人合约签订人均为商业银行。不论商业银行用于的资金是银行贷款还是银行财经资金，商业银行如果作为优先级委托人享有万科股票的投票权，都早已因涉嫌违背《商业银行法》第四十三条，不得向非出租不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资的规定。如果商业银行无法合法享有资管计划的万科股票投票权，又如何誓约向钜盛华展开出让。

”万科称之为，“如果指出银行财经资金不不受《商业银行法》管制，商业银行也就更加没法律依据以商业银行的名义将银行财经资金持有人的万科股票投票权展开移转”。《报告》被指内容现“乌龙”除了上述3大问题外，尤为引人关注的乃是《报告》中，万科对钜盛华及其掌控的9个资管计划因涉嫌伤害中小股东权益的指控。万科方面回应，在A股中，除宝能系、华润、证金汇金公司、安邦、金鹏计划、德输掉计划以及QFII、基金外，其余股份将近A股的20%，中小股东流通盘面较小，不易被人为操控。

“钜盛华因涉嫌利用信息优势、资金优势，利用其掌控的多个账户影响股价。同时还因涉嫌利用9个资产管理计划拉高股价，为前海人寿运送利益。”万科认为，9个资产管理计划在前海人寿之后售予万科股票，平均值持仓股价19元左右，如再加融资成本，持仓成本相似20元。钜盛华因涉嫌用9个资产管理计划拉高股价，因涉嫌为前海人寿持有人的万科A股保持浮盈，运送利益。

同时，万科还警告称之为，钜盛华和9个资产管理计划并未提醒举牌造成的股票瞄准风险，有可能造成优先级委托人损毁。“目前6个资管计划早已经常出现浮亏，1个资管计划已相似平仓线。根据《证券期货经营机构投资基金资产管理业务运作管理暂行规定》，9个资管计划届满后均需清盘，即使有新的资管计划接盘，杠杆也必需从1：2降到1：1，钜盛华及其所谓完全一致行动人面对叛巨额资金缺口。

同时，钜盛华及其所谓完全一致行动人每增持一笔万科股票，9个资管划持有人的万科A股均需适当缩短瞄准12个月。9个资管计划可能会面对届满后，万科股票仍正处于瞄准期，无法出售所求的极大风险。”万科在《报告》中回应，“鉴于股权之争，多家投行已上调万科A的目标价。

如果万科A股股价超过各个资管计划的预警线和平仓线，在万科A股正处于瞄准无法出售的情况下，资产管理人难以实现强迫减仓、平仓止损，优先级财经资金份额持有人将遭受根本性风险”。为此，万科呈交监管机构核查以下问题，一是须要核查钜盛华增持万科股份过程中倒数交易、誓约交易、尾市交易等证券市场操控不道德。尤其是核查2016年7月5日14时45凌晨，经常出现大量9999手和10000手买单申报的IP地址，以及14时51分23两组8787手的卖单申报的IP地址。

如果来自钜盛华及其完全一致行动人，该不道德违背12个月不得出售的允诺;如果来自其他机构或个人，必须调查其意图，否与钜盛华不存在完全一致行动关系;二是核查9个资管计划之管理人和优先级委托人否事前得悉此次投资的万科A股股票将被瞄准12个月以上，不存在无法减仓平仓造成优先级委托人损毁的风险;否早已获得了全体委托人的表示同意。不过，业内人士认为，万科在上述问题的叙述中经常出现“乌龙”：7月5日的交易中，从14时45分出14时51分总计有50两组“8787”的卖单申报，而不是万科《报告》中所说的23两组。

由于当天的交易价格为19.79元/股，也就是说可行性估算“8787”的卖家售出了86947万元，与当日买一的成交量给定。而当日的买一席位为中金淮海中路营业部，有业内人士认为该营业部是QFII的大本营。

另据理解，万科A从2007年10月8日至今有15个交易日攀上龙虎榜，中金淮海中路营业部经常出现在其中7个榜单里，且坐落于卖方的次数少于买方。因涉嫌伤害中小股东权益?值得注意的是，有相似万科的人士回应，前海人寿举牌万科因涉嫌违反保险资金投资房地产的禁止性规定，并触碰到监管红线。

据报，钜盛华和前海人寿皆由姚振华掌控，且钜盛华已将大部分股份的投票权使用权移转予前海人寿。同时，钜盛华持有人的万科18.33%股权中，有67.40%即12.35%股权归属于姚振华个人必要持有人，“前海人寿虽然必要持有人万科6.67%股权，但通过同一实际掌控人的‘左右手’，其对万科早就包含有限公司型投资，是以构建有限公司为意图的股权投资且实质上股权比例多达了10%，对万科享有的投票权甚至已相似20%，超过保监会关于根本性股权投资的红线。根据《关于调整保险资金投资政策有关问题的通报》规定：保险公司投资同一上市公司的股票，不多达该公司总股本的10%;多达10%的仅限于构建有限公司的根本性投资，限于《保险资金运用管理暂行办法》有关根本性股权投资的规定。而在保监会2010年施行的《保险资金运用管理暂行办法》第十四条中，具体容许了产业投资范围，明确为保险类企业;非保险类金融企业;与保险业务涉及的企业。

“可以显现出，万科作为显住宅型的房地产开发企业，不属于上述规定的投资范围，前海人寿对万科的有限公司型投资显著违背了保监会的上述规定。”上述人士称之为，“此外，截至2014年，经不几乎统计资料，前海人寿通过股权或资产并购的方式获得宝能系6个地产项目权益，而后通过注册资本及股东借款的方式流经资金。

涉及并购并注册资本的款项总计44.6亿元资金。而根据宝能官网网站讲解，惠州宝能罗浮山生态城项目占地面积23万平方米，总建面30万平方米，整体规划包括商业街、渡假公寓、别墅住宅、五星级酒店等。因此，前海人寿已违背《保险资金运用管理暂行办法》关于‘必要专门从事房地产开发建设’的禁止性规定”。

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